炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 作者: 贺觉渊
来源: 证券时报
国家外汇管理局10月22日公布的前三季度外汇收支数据显示,前三季度银行代客涉外收支总体小幅顺差,跨境资金恢复净流入,其中货物贸易延续净流入,外资来华投资逐步向好。近期结汇率有序回升、售汇率稳中有降,企业结售汇意愿保持理性。
对于当前外汇形势,国家外汇管理局副局长李红燕在当天举行的国新办发布会上总结称,今年以来人民币汇率在双向波动中保持基本稳定,外汇市场预期和交易保持理性有序,国际收支总体保持基本平衡。我国外汇市场的成熟度和内在韧性不断增强,适应外部环境变化的承受力也明显增强,为今年以来外汇收支形势总体稳定提供了有力支撑。
外资来华投资逐步向好
今年前三季度,银行代客累计涉外收入52594亿美元,累计对外付款52566亿美元,顺差28亿美元。主要构成上,货物贸易延续净流入,外资来华投资逐步向好,境内主体对外投资总体有序。
外资投资境内债券是银行代客涉外收付款的重要部分。李红燕指出,近期跨境资本流动更趋均衡。外资来华投资有所增加,外资投资境内债券延续稳定流入态势,前三季度累计净增持超过800亿美元。
“今年以来,人民币债券的综合收益率保持良好,吸引了境外投资者增配人民币债券。”李红燕表示,截至目前,外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元,处于历史高位。
近期外资投资境内股票情况也明显改善。李红燕表示,受境内股市上涨带动,9月下旬以来,外资净购入境内股票总体增加,外资配置人民币资产的意愿进一步增强。
她同时指出,目前,境外投资者投资境内的资本市场总体处于起步阶段,持有人民币资产的规模和比重不算高,外资在国内股市、债市的占比在3%至4%左右,受多重有利因素支撑,还有进一步提升空间。
“总体看,外资配置人民币资产有助于丰富境内市场参与主体、提高市场的流动性,促进境内资本市场更加活跃和国际化发展。”李红燕说,外汇局将积极支持境外投资者参与境内资本市场。
人民币汇率升幅影响温和
今年前三季度,银行累计结汇16762亿美元,累计售汇17975亿美元,逆差1213亿美元。不过,9月银行结售汇从上月的逆差恢复为顺差482亿美元,其中结汇规模上升、售汇规模基本稳定。
李红燕指出,近期人民币汇率有升有贬、弹性增强,企业等主体基于跨境贸易和投融资需求择机结售汇,9月份结售汇规模合计较8月份增长14%。同时,近年来企业汇率风险中性意识不断增强,8、9月份远期结汇签约规模环比均有增长,表明企业通过汇率风险管理积极适应市场波动。
今年9月,美联储宣布降息50个基点,实行两年多的紧缩政策开始转向,中美利差有所调整。李红燕表示,未来,美联储降息节奏和路径仍然存在不确定性,近期市场预期也紧跟美国经济数据变化在不断调整。
她同时强调,从过去情况看,美联储货币政策调整对全球金融市场会产生外溢影响。我国外汇市场运行虽然受到波及,但总体保持稳定,主要得益于国内基本面的支撑作用。
从汇率变化来看,今年以来境内人民币对美元的即期汇率(CNY)总体小幅贬值0.3%左右,人民币汇率在双向波动中保持基本稳定。李红燕指出,即使8月、9月人民币对美元汇率出现比较明显回升,也是美元走弱后各种非美元货币的普遍反应,并且人民币的升幅在全球范围内也属于一个平均水平,对于进出口的影响是比较温和的。
我国外债规模总体适度
今年上半年,我国外债规模稳步提升。截至6月末,外债余额为2.54万亿美元,较2023年末增加971亿美元,增幅为4%。从初步统计数据看,三季度外债规模总体稳定。
国家外汇管理局国际收支司司长贾宁指出,外债规模提升一方面是我国经济保持平稳发展,叠加人民币债券综合收益率上涨等影响,外资稳步配置人民币债券。另一方面是随着美联储降息预期上升,境内企业和银行等主体偿还外债节奏趋缓,存贷款、贸易信贷等融资型外债止跌回升,上半年增加80多亿美元。
根据债务形成方式,我国外债可分为两类。第一类是企业、银行等部门从境外融资形成的对外债务,与跨境贸易和投资发展直接相关。第二类是外资购买境内债券形成的对外债务,反映全球投资者对人民币资产的配置需求。“近年来,随着人民币对外吸引力增强,第二类成为我国外债增长的主要渠道。”贾宁说。
贾宁强调,我国外债规模总体适度、偿债风险较低。我国外债规模总体稳定,与国内生产总值比值在14%~16%区间内小幅波动,外债规模与实际经济发展基本匹配。负债率、偿债率、债务率、短期外债与外汇储备之比等四个指标均在国际公认的安全线以内,外债偿付风险可控。
责任编辑:石秀珍 SF183
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